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9月27日
Heidelberg Materials: I See Only One Direction This Can Go Long-Term
海德堡材料：长期发展仅有一个方向1. 海德堡材料股价大幅上涨，但当前估值过高且不可持续；2. 尽管公司基本面强劲且具有市场领导地位，但高市盈率和低股息收益率引发担忧；3. 作者维持“持有”评级，目标价115欧元，警告存在重大下跌风险。
9月26日
IonQ: Near-Term Revenue Analysis, Long Runway For Price Increase
IonQ：短期营收分析，价格上涨的长期潜力1、IonQ通过战略收购巩固量子计算领域领导地位，并扩展至量子网络/传感领域；2、考虑收购和现金储备因素后，官方营收指引显得保守；3、与传统计算公司相比，该公司展现出显著的估值增长潜力。The More They Drop, The More I Buy
跌得越多，我买得越多1、两只基本面强劲但被低估的股息股正以大幅折价交易；2、其中一只提供两位数收益率，另一只则将人工智能驱动的增长潜力与收益结合；3、尽管华尔街看跌，作者认为这些股票具有高确信度的价值和长期上涨空间。
9月25日
Wall Street Breakfast Podcast: Intel And Apple: A Deal In The Making?
英特尔与苹果：交易正在酝酿中？1、英特尔（INTC）与苹果（AAPL）就潜在投资和深化合作进行初步接触，但谈判仍处早期阶段；2、由前美国能源部长里克·佩里联合创立的数据中心REIT公司Fermi（FRMI）启动IPO路演，旨在为下一代人工智能基础设施融资；3、比亚迪（BYDDF）连续第二个月在欧盟汽车销量上超越特斯拉（TSLA），而大众（VWAGY）保持市场领先地位。Wall Street Slip: A Closer Look At The Dow, S&P 500, And Nasdaq Decline
华尔街下滑：深入分析道指、标普500及纳斯达克下跌1. 美国股市周三下跌，结束了连续三天的涨势，投资者权衡美联储主席鲍威尔的言论并等待更明确的市场方向；2. 市场信号参差不齐，部分行业乐观情绪与整体谨慎并存，高盛指出标普500估值接近合理水平，盈利增长有望推动未来上涨；3. 标普500多数板块估值高于历史平均水平，反映对盈利和宏观稳定的乐观预期，但也增加了增长不及预期时回调的风险。Dominion Energy: No Fizz
Dominion Energy：缺乏增长动力1、Dominion Energy正在实施扭亏计划，在维持4.4%股息收益率的同时改善盈利；2、公司业务现聚焦于弗吉尼亚州和南卡罗来纳州的受监管电力业务，其弗吉尼亚海岸海上风电项目正按计划推进且未超预算；3、股息增长预计在2028年前难以实现，同业公司如DUK和SO提供更高股息及短期增长潜力。当前股价61美元被视为公允价值。2 Income Powerhouses Entering Deep Bargain Territory
台积电Q2财报超预期，受益于强劲AI需求与先进封装技术1、台积电Q2营收同比增长40%，主要受AI和高性能计算芯片需求推动；2、CoWoS等先进封装技术贡献显著业绩，2024年产能预计翻倍；3、公司对2024年持审慎乐观态度，强调AI相关需求将成为宏观经济不确定性中的核心增长动力。Nebius: Overvaluation Miss Becomes A Win (Rating Upgrade)
Nebius：高估值误判终成赢家（评级上调）1、Nebius当前266亿美元市值是过去12个月营收的100多倍，凸显高估值风险；2、作者认为其长期成功概率高，属于高风险高回报标的；3、与微软的深度合作不仅带来收入保障，更提升品牌声誉和融资吸引力。
9月24日
AMD: Trade It, Don't Own It
AMD：短线交易，不宜长期持有1、AMD评级上调至“持有”，目标价177.77美元，反映对AI趋势的乐观预期与竞争风险的权衡；2、尽管CPU市场份额增长和AI资本支出支撑短期上行，但GPU份额流失及中国市场风险仍是关键隐忧；3、估值分析与技术面显示，AMD股价在180美元附近存在阻力，144/120美元为支撑位，建议采取逢低买入、逢高卖出的交易策略，而非在当前价位长期持有。AMD: AI Tailwinds, Fair Value Up, So Hold
AMD：AI助力推动公允价值上调，维持持有评级1、AMD数据中心业务在AI加速器和服务器CPU领域增长强劲，但面临定制芯片竞争压力；2、客户端和游戏业务同比大幅增长，Ryzen市场份额提升，嵌入式业务虽具周期性但有望复苏；3、AMD当前估值合理，公允价值基点为163.95美元，受市场扩容和产品定价推动，维持持有评级并设定买入/卖出目标价。Mid-America Apartment: Decade-Low Valuations But The Sun Will Shine Again
美国家庭公寓：估值处于十年低位，但曙光将再现1、美国家庭公寓（MAA）因短期阳光地带市场逆风及同行表现不佳，估值跌至十年低位；2、公司稳健的公寓REIT模式、强劲的资产负债表及阳光地带布局，使其在长期住房短缺中具备增长潜力；3、尽管面临利息支出上升、租金增长疲软等挑战，管理层预计2025年将复苏，当前评级为强烈买入，看好估值修复、股息回报及增长前景。Micron Technology, Inc. (MU) Q4 2025 Earnings Call Transcript
美光科技公司（MU）2025财年第四季度财报电话会议记录1、美光科技2025财年第四季度每股收益（EPS）为3.03美元，超出预期0.17美元，营收达113.2亿美元（同比增长46%），较预期高1.5982亿美元；2、财报电话会议中，公司高管与分析师讨论了财务表现、市场趋势及未来战略；3、公司强调遵守SEC监管要求，并对前瞻性声明的风险作出警示。Kinross Gold: Still An Undervalued Miner In A Strong Gold Market
加拿大黄金公司Kinross Gold：在强劲的黄金市场中仍被低估的矿业公司1、Kinross Gold维持“买入”评级，受益于强劲的财务表现和产量增长，尽管股价自2025年7月以来已上涨53%；2、公司2025年第二季度及上半年实现创纪录的自由现金流，金价上涨和稳定产量有望带来进一步增长；3、美联储降息和潜在并购活动等宏观因素支撑长期前景，现金流折现分析显示当前金价下股价仍被显著低估。
9月23日
BGY: Inconsistent NAV Growth Limits The Appeal
台积电公布A16芯片制造技术，采用GAAFET晶体管，拟于2026/2027年推出1、台积电发布基于GAAFET晶体管的A16芯片制造技术，提升性能与能效；2、该技术计划于2026/2027年量产，面向下一代AI芯片；3、A16旨在强化台积电在先进制程领域与英特尔、三星等对手的竞争力。Oracle: OpenAI Deal Risk (Double Downgrade)
甲骨文：OpenAI交易风险（双重降级）1、甲骨文因上涨空间有限及与OpenAI的3000亿美元AI基础设施交易风险，从强力买入降级为持有；2、高市盈率和市净率显示估值过高，股票价格昂贵；3、尽管合作具有变革潜力，但执行风险和OpenAI的资金缺口带来了不确定性。Driven To Perform: Top 3 Auto Stocks
蓄势待发：三大顶级汽车股1、自2025年4月以来，非必需消费品和汽车股因降息预期、贸易紧张缓解及经济稳定增长而大幅上涨；2、美联储近期降息预计将进一步推动该行业，降低借贷成本并刺激汽车消费；3、SA Quant筛选出三支基本面稳健、盈利增长潜力突出的汽车零部件及设备股。Nvidia Consolidates: The Moat Just Turned Into A Fortress
英伟达巩固地位：护城河已变为堡垒1、英伟达通过战略合作与收购进入整合阶段，巩固市场主导地位并扩大竞争优势；2、与英特尔的最新合作拓宽了英伟达的可触达市场（TAM），加强生态系统控制，并将其技术整合至消费级和企业级市场；3、尽管估值较高，但英伟达的增长前景和盈利动能支持“买入”评级，但广泛战略带来的执行复杂性仍是潜在风险。
9月22日
Wall Street Breakfast Podcast: Berkshire Bids Farewell To BYD
伯克希尔告别比亚迪1、伯克希尔哈撒韦清仓持有17年的比亚迪股份，结束了最初价值4.15亿美元的投资；2、日产汽车推出新一代ProPilot辅助驾驶系统，强调通过车内摄像头监控驾驶员注意力，功能对标特斯拉FSD但更注重安全；3、受通胀影响，平价食品Hamburger Helper销售额增长14.5%，反映出消费者转向高性价比产品的趋势。15-Year Bull Markets: Signs Of A Potential Major Top (Or Not) And Knowing What Hasn't Worked
15年牛市：潜在重大顶部的迹象（或未至）及无效策略分析1、标普500指数接近长期历史通道高点，若2025年资本市场回报率保持当前水平，可能连续第三年实现两位数增长；2、2025年IPO数量大幅增加，远超2024年，引发对市场是否见顶的讨论；3、信贷利差收窄和国债收益率低迷对固收投资构成压力，但若美联储持续宽松政策，固收可能在2025年底至2026年短期受益。S&P 500 Earnings: Scary Charts - Don't Forget To Pay Attention To Asset Classes That Haven't Worked In The Last 15 Years
标普500收益：警示图表——勿忽视过去15年表现不佳的资产类别1、标普500未来四个季度的收益预估微升至284.21美元，市盈率为23.4倍，收益率为4.26%；2、当前牛市相比1990年代末更为“有序”，尤其在散户投资者行为方面；3、2025年美联储三次降息预计将支撑股票和债券的持续收益。Stereotaxis At Inflection Point: Why I Choose To Hold
ASML订单激增，但警告出口限制影响1、ASML第二季度订单同比激增3倍，主要受中国芯片制造商强劲需求推动；2、公司警告称新出口限制可能影响10-15%对华销售额；3、尽管存在地缘政治紧张，中国客户在禁令生效前加速采购，占当季系统销售额的49%。The Bottom Fishing Club - Simulations Plus: Huge Potential In AI Drug Discovery
半导体行业突破：新型材料将芯片性能提升50%1、半导体材料突破使芯片性能提升50%；2、科技巨头与研究机构合作加速创新进程；3、该进展预计将影响人工智能、物联网及消费电子行业。
9月21日
Why I'm Positioning My Portfolio For The Fed's Most Dangerous Gamble Yet
为何我要为美联储迄今最危险的赌博调整投资组合布局1. 美联储和白宫通过容忍更高通胀来刺激经济增长的赌博策略，带来了巨大风险和机会；2. 科技巨头推动GDP增长，但实体经济疲软使降息风险加大，可能引发市场轮动；3. 作者的投资组合侧重周期性价值股、能源和人工智能相关领域，以期在未来获得超额回报，尽管短期波动剧烈。Wall Street Week Ahead
华尔街一周前瞻1. 美联储官员，包括主席鲍威尔，将在近九个月维持利率不变后首次降息后发表政策解读；2. 关键经济数据包括第二季度GDP增长终值和8月个人收支数据（含美联储关注的核心PCE通胀指标）；3. 美光科技、开市客和埃森哲等企业本周将发布财报，成为市场焦点。PPLT: Platinum Breaking Out - Still Undervalued To Gold By Over 200%
PPLT：铂金价格突破——相对黄金仍被低估超200%1、铂金ETF基金PPLT因南非减产导致的供应紧张和需求增长，被列为2030年前首选投资标的；2、铂金相对黄金仍被大幅低估，且与其他资产相关性低，具备优秀的投资组合分散风险功能；3、钯金价格暴跌促使铂金反弹，因西巴耶斯提尔瓦特公司削减产量，形成供需格局利好。
9月20日
SPE: A Review Of The Special Opportunities Fund Semi-Annual Report
台积电亚利桑那州晶圆厂面临挑战：劳动力短缺、成本超支与工会纠纷1、台积电亚利桑那州晶圆厂遭遇劳动力短缺和40-50亿美元成本超支；2、项目或获50亿美元政府补贴但面临专业工人招募困境；3、引入台湾技术人员的计划引发工会反对，可能导致项目延期。lululemon: Don't Be Tempted
打破硅基壁垒：新材料助力下一代芯片发展1、文章探讨了传统硅基半导体在满足现代性能需求上的局限性；2、重点介绍了石墨烯、氮化镓等替代材料的突破性进展，这些材料具备更高效率和微型化潜力；3、大规模生产及与现有技术整合的挑战被视为阻碍其广泛应用的关键问题。
9月19日
Expensify: Tough To Argue With Solid Cash Flow
Expensify：强劲现金流优势难以忽视1. Expensify（EXFY）作为现金流强劲的小盘股估值偏低，企业价值/2025年自由现金流比率仅5.7倍，显著低于大型科技公司；2. 公司正简化定价策略并加强AI功能以扭转用户流失趋势，F1电影赞助使品牌知名度提升50%，支撑增长前景；3. 尽管存在执行风险及近期用户基数下降，作者重申“买入”评级，认为当前股价疲软是入场机会。Inflection Points: No Reservations, Just Valuations
拐点：无需保留，只看估值1. 投资者对市场估值日益担忧，但共识预期和长期经济增长可能证明当前估值的合理性；2. 高估值可能长期持续，依赖回归历史均值的策略并不可靠；3. 自动化、基建发展、国防科技和网络安全等结构性趋势是支撑经济韧性和市场估值的关键主题。
9月18日
Eureka! My Favorite Picks To Benefit From Massive AI Disruption
重大AI颠覆中的精选投资标的：我的最爱之选1. 作者通过关注需求远超供给的领域，筛选出受益于AI颠覆性发展的公司；2. 该策略聚焦于具备长期增长潜力的关键行业企业，规避短期趋势炒作；3. 重点机会涵盖科技（如谷歌、英伟达）、基础设施（如金德摩根、加拿大能源）和能源（如加拿大自然资源）等领域。