China Orders 50% Domestic Equipment Requirement for New Chip Capacity
➀ 中国出台了一项政策，规定半导体制造商在增加新产能时，必须至少从国内供应商那里采购50%的设备；
➁ 这项政策是对减少对外国供应商依赖和刺激国内设备制造业增长的战略回应；
➂ 作为中国加强半导体产业的更广泛战略的一部分，这项要求旨在实现该行业的更大自给自足；
➃ 该政策的执行涉及国家招标和行政批准，对于国内替代品尚不可行的先进生产线有一定的灵活性；
➅ 作为对美国2023年出口限制的回应，这项政策促使中国制造商寻求本地供应商，即使在外国设备仍然合法可用的情况下也是如此；
➆ 该政策导致了对国内设备的需求增加，尤其是在蚀刻领域，纳瑞科技、AMEC和SMIC等公司正在满足这一需求；
➇ 中国政府通过中国集成电路产业投资基金的财政支持对于支持纳瑞和AMEC等国内制造商至关重要，促进了它们的增长和市场存在。
The Harvard Bubble Test
➀ 本文介绍了由哈佛商学院教授提出的“哈佛泡沫测试”，该模型通过分析公司市值增长与基本面业务指标之间的关系，用于识别股票是否处于泡沫区域。
➁ 详细阐述了该测试的三项核心标准：营收增长必须匹配市值增长、利润率必须保持稳定或提升、市盈率（P/E）不能出现显著扩张。
➂ 将测试逻辑应用于当前的半导体行业，指出尽管该领域受到人工智能（AI）炒作的驱动，但像英伟达（Nvidia）这样的成功企业仍展现出强劲的基本面支撑，而非纯粹的投机性估值。
What Is Substrate? A Thiel-Backed Chip Startup Seeking to Crack ASML’s Dominance
➀ 一家名为Substrate的神秘美国初创公司出现，旨在挑战半导体行业的ASML和台积电。
➁ Substrate开发了一种新的芯片制造机器，该机器使用粒子加速进行光刻，这是在硅晶圆上蚀刻微观电路的关键过程。
➂ 该公司旨在与目前唯一能够制造先进处理器的ASML设备竞争。
Navigating American Restrictions: China's Chip Industry Innovates Amid Challenges
➀ 自2018年以来，美国对中国目标半导体公司实施出口限制，旨在阻碍中国的芯片制造雄心。
➁ 中国芯片制造商通过技术创新，如多图案化和硬件软件融合，来突破技术限制。
➂ 华为的Ascend 910C芯片展示了创新潜力，其性能为800万亿次浮点运算，而英伟达的芯片为2500万亿次。
➃ 该策略包括使用深紫外（DUV）系统等较不先进的技术来弥补外国限制。
➄ 然而，鉴于当前技术的物理限制，这种方法的长期可行性仍然存在疑虑。
➅ 中国还在探索在人工智能芯片中使用更不精确的数字表示来优化性能。
TSMC's Hou Confident Rare Earth Reserves Stable in Short Term, Moves to Reduce Reliance on China
➀ 台积电董事长侯明义预计稀土储备在短期内将保持稳定；
➁ 台积电正在采取措施减少对稀土材料的对中国依赖；
➂ 这种转变反映了半导体行业中的更广泛的地缘政治担忧；
➃ 侯明义强调为半导体行业确保充足的绿色能源供应和电力稳定性的重要性；
➄ 他强调了极紫外（EUV）设备在能源效率中的作用以及扩大台湾人才库的需要。
