➀ 预计到2026年，超大规模计算设备的资本支出将达到6380亿美元，比2025年增长78%；

➁ 关键风险不是人工智能支出崩溃，而是资本支出增长放缓；

➂ 尽管最近有抛售，但半导体配置仍然拥挤；

➃ 人工智能交易的下一阶段可能更倾向于超大规模计算设备而非芯片制造商；

➄ Alphabet即将公布的收益可能是这一转型的主要测试。