➀ CoreWeave 是领先的 neo-cloud 运营商，交易价格为 11.9 倍前瞻 EV/EBITDA，远低于行业平均的 15 倍。

➁ CRWV 的 994 亿美元订单积压中有 98% 来自与主要超大规模计算服务提供商的五年期或有支付合同，这为未来的收入提供了稳健的可见性。

➂ 尽管存在订单积压的风险，但由于高额的资本支出，CoreWeave 为客户提供高质量和主导地位。合同的实现是关键。

➃ 根据利润率扩张和订单积压的转化，以及改善，我估计到 2027 年底，从当前股价水平将实现 250% 以上的涨幅。