➀ 当前市场热情由散户投资者大量购买股票、保证金债务和杠杆ETFs推动；

➁ 内部人士在高价位水平上抛售，SpaceX和Tesla是极端估值的例子；

➂ 人工智能基础设施支出正在挤压超大规模公司的现金流，只有像MU和NVDA这样的半导体公司从人工智能革命中产生了显著的现金流；

➃ 市场已经变得高度集中，技术上这正在成为一个非常狭窄的上涨。