1、Adobe基本面稳健，收入增长稳定且订阅模式用户黏性强；2、AI技术长期可能削弱Adobe的护城河，廉价替代品或冲击其定价权与客户基础；3、尽管股价下跌36%，估值吸引力凸显，存在35-70%上涨空间，但受AI颠覆性风险影响，建议谨慎买入以获取中期收益。