1、AMD数据中心业务在AI加速器和服务器CPU领域增长强劲，但面临定制芯片竞争压力；2、客户端和游戏业务同比大幅增长，Ryzen市场份额提升，嵌入式业务虽具周期性但有望复苏；3、AMD当前估值合理，公允价值基点为163.95美元，受市场扩容和产品定价推动，维持持有评级并设定买入/卖出目标价。