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10月16日
Bulge Bracket Billions
金融巨头的亿级营收➀ 文章讨论了金融巨头公司的实力；
➁ 突出了它们巨大的营收和市场影响力；
➂ 探讨了有助于它们成功的策略和技术。
AI Bubble: It's Not One Bubble, But Three Ready To Burst
AI泡沫：不是一个大泡沫，而是三个即将破灭的泡沫➀ 人工智能市场面临三个重叠的泡沫：膨胀的收益预期、相互关联的金融风险和资本的过度集中。
➁ 高盛预测AI基础设施投资将达数万亿美元，而Gartner估计累积收入可能远低于支持12%回报所需的水平。
➂ 半导体收益严重依赖于超大规模企业的资本支出，支出的放缓可能导致盈利预测和估值的大幅压缩。
10月15日
3 Top Small-Cap Stocks With Market-Beating Momentum
三只具有市场领先动力的顶级小盘股➀ 近期小盘股因国债收益率上升而失去了对大盘股的领先地位；
➁ 美国银行策略师预测，如果10年期国债收益率达到其年终预测的5%左右，小盘股可能会出现反弹；
➂ 文章重点介绍了三只基本面强劲的小盘股，这些股票的表现优于市场；
➃ 这些股票具有坚实的未来盈利增长，近期回调后可能提供投资机会。
Rocket Lab: This Selloff Is A Gift
Rocket Lab：这次抛售是一次礼物➀ 火箭实验室公司Neutron火箭发射日期推迟至2027年，导致股价大幅下跌；
➁ 尽管Neutron火箭受挫，但RKLB收入的80%来自其具有弹性的空间系统部门，为执行风险提供了安全边际；
➂ RKLB的Iridium收购使其更接近垂直整合的太空基础设施模式，与SpaceX的战略相呼应；
➃ 作者持有RKLB股票的起始仓位为1.5%，有潜力增加到2.5%，平衡波动性和长期上涨潜力。
$80 Billion Gone From AI In A Single Day: Brace Yourself, It's Not Over
单日AI股票蒸发800亿美元：做好准备，这还远未结束➀ AI股票，尤其是像美光科技这样的内存公司，由于对AI需求的担忧和利率上升，经历了显著的下跌。
➁ Anthropic公司收入增长慢于预期以及更高的CPI报告触发了最近的抛售潮，对杠杆化新云服务的影响最大。
➂ 高利率威胁着较小的AI公司和新云服务，但超大规模企业由于现金流更强和替代融资机制而处于更有利的地位。
Credo Became A Strong Buy On This Heavy Dip
Credo科技股价大幅回调后升级为“强烈买入”➀ 随着股价的大幅回调，Credo科技被升级为“强烈买入”；
➁ 多年增长动力，如AECs、SiPho PICs和OmniConnect Weaver正在获得采用；
➂ 尽管近期利润率压缩和客户集中度风险，但保持了稳健的收入增长，预计2028财年销售额为44.1亿美元，每股收益为10.45美元；
➃ 预计在未来12-24个月内，股价将几乎翻倍，受执行能力、收购成功整合和AI基础设施需求驱动。
Sandisk: $2,000 Is Back On The Table
闪迪：2000美元回归桌面上➀ 闪迪当前估值约为FY27 EPS的7倍；
➁ 近期客户合同总额达到939亿美元；
➂ 预计第一季度EPS接近48美元；
➃ 对合同盈利能力和地板价下75%以上的毛利率的进一步披露将加强投资案例。
Don't Expect The Year-End Rally - The Selloff Is Just Getting Started
别期待年末反弹 - 卖盘才刚刚开始➀ 市场专家警告不要期待年末反弹；
➁ 当前市场的下跌预计将继续；
➂ 导致市场下跌的因素包括利率上升和全球经济不确定性。
Elliott Wave Top: The End Of The 2022-2026 Bull Market
2022-2026牛市结束：艾略特波顶点➀ 标普500指数处于转折点，有高达18-20%的回调可能性；
➁ 地缘政治僵局、滞胀压力和美联储政策的瘫痪创造了不利的风险回报；
➂ 高企的国债收益率和美国债务上限风险威胁着股票估值和市场稳定性；
➃ 建议对标普500、道琼斯和纳斯达克给予卖出评级；
➄ 建议在过热的科技股中获利了结，并将投资转向与美国债务和政治动荡隔离的资产。
Why Broadcom Is My Largest Stock Holding Today
为何Broadcom是我今天最大的股票持有➀ 作者强调Broadcom的股票是其重要的持有；
➁ 作者讨论了该公司近期表现和市场地位；
➂ 提到了Broadcom的增长潜力和未来前景。
Broadcom's Risk Is Visible, Marvell's Isn't
博通的风险可见，而美满科技的风险不可见➀ 与美满科技相比，博通的风险更为明显；
➁ 文章讨论了与博通业务运营相关的潜在风险；
➂ 美满科技的业务模式和风险状况被认为是风险较低的。
Western Digital Over Seagate: Toshiba Selloff Changes Little
西部数据超越希捷：东芝出售对市场影响不大➀ 东芝的出售不太可能对市场产生重大影响；
➁ 西部数据在市场表现上超过了希捷；
➂ 东芝的存储芯片业务被由SK海力士领导的财团收购。
Leonardo DRS: A 20% Selloff Creates A Strong Buy Opportunity
莱昂纳多DRS：20%的股价下跌创造了强劲的买入机会➀ 莱昂纳多DRS在股价下跌20%后，评级上调至“强烈买入”，预计上涨空间27-54%；
➁ 第二季度业绩超出预期，收入增长10%，调整后EBITDA增长33%，每股收益增长52%；
➂ 即将完成的4.5亿美元Raft收购将增强DRS的分布式智能能力；
➃ 管理层将2026年调整后每股收益预期上调7%；
➄ 强劲的资产负债表和改善的运营杠杆支撑了看涨论点。
10月14日
Nvidia: The $235 Billion Bullish Signal Investors Are Missing
投资者忽视的2350亿美元看涨信号：英伟达➀ 英伟达市值超过2350亿美元；
➁ 投资者忽视了一个看涨信号；
➂ 该信号表明公司未来前景强劲。
I'm Getting Even More Excited As AI Bubble Fears Return
随着AI泡沫恐惧回归，我越来越兴奋➀ AI基础设施交易在第四季度面临首次真正考验；
➁ 芯片制造设备的供应限制可能持续到2028年；
➂ 主要玩家寻求为AI基础设施进行大量融资；
➃ 当前回调被视为潜在的买入机会；
➄ 持续的供需失衡和早期牛市动力。
Verizon: Rarely Is Income This Cheap; We Added $1420 Of Income
威瑞森通信：收入如此低廉实属罕见；我们增加了1420美元的收入➀ 威瑞森通信因对SpaceX进入蜂窝市场的过度担忧而被低估。
➁ SpaceX的技术和资本障碍使其不太可能对VZ的近期生存构成威胁。
➂ VZ提供强劲的财务状况，包括个位数市盈率、6.4%的股息收益率、两位数的自由现金流增长和250亿美元的回购。
SpaceX: A Buy, But I'm Not Buying The Mobile Hype
SpaceX：买入，但我不买移动热潮➀ SpaceX被强调为买入推荐；
➁ 作者对围绕SpaceX的移动热潮表示担忧；
➂ 作者对公司在移动领域的扩张持谨慎态度。
QQA Vs. QQQI: One For Total Return, One For Retirement Income
QQA 对 QQQI：一个用于总回报，一个用于退休收入➀ Invesco QQQ Income Advantage ETF提供了一种动态且成本效益高的纳斯达克100收入投资方法；
➁ 尽管收益率较低，但QQA在总回报方面优于QQQI；
➂ QQA的灵活期权策略和显著现金分配使得在牛市中资本增值更好，并且对QQQI的更具侵略性的静态看涨期权提供了额外的下行保护；
➃ QQQI提供更高的、税收效率更高的收益率，更适合寻求最大收入的退休者；
➄ QQA更适合寻求增长的投资者；
➅ 这两种基金都适合看涨的纳斯达克100前景；
➆ QQA和QQQI获得买入评级，但适用性取决于投资者的收入需求和风险承受能力。
Tesla: The Next Growth Engine Is Taking Shape
特斯拉：下一个增长引擎正在形成➀ 特斯拉近150万付费FSD用户和55%的北美装机率加强了其软件分销机会。
➁ 自动驾驶出租车已超过38万英里无监督行驶，表明自动驾驶部署正进入新阶段。
➂ 能源部署达到13.5 GWh，同比增长53%，AI数据中心创造了另一个潜在存储需求催化剂。
➃ TSLA的市盈率接近219倍的前瞻性非GAAP收益，使得Robotaxi、FSD和Optimus的执行越来越必要，以支持其估值。
CoreWeave: Asymmetric Risk-Reward As $104 Billion Backlog Underpins Growth
CoreWeave：不对称风险回报，1040亿美元订单支撑增长➀ CoreWeave正受益于对AI计算能力的日益增长的需求。
➁ 公司在2Q26的当前订单量为1040亿美元，远高于其FY26的129亿美元收入预估。
➂ 作者认为市场对客户集中度、GPU过时和资金风险的关注过于悲观。
➃ CRWV基于DCF和基于倍数估值，提供约67%的上涨空间，目标价格为127美元。
10月13日
Sandisk: The First Crack In The Memory Supercycle
闪迪：内存超级周期首次裂痕➀ 尽管市场担忧中国竞争和价格上涨放缓，闪迪公司（Sandisk Corporation）的股票仍被看好；
➁ SNDK 从价值 939 亿美元的 NBM 合同和 165 亿美元的财务担保中获益，支持其现金生成型特许经营模式；
➂ 内存行业正经历首次裂痕，由中国芯片技术突破企业 CXMT Corp. 引发；
➃ 文章讨论了这一突破对内存市场的影响以及可能对闪迪的潜在影响。
Calm Down, The AI Bubble Won't Burst Just Yet
冷静下来，AI泡沫短期内不会破裂➀ 根据 SMH 衡量的 AI 贸易正在经历一轮轮换，资金流入再通胀部门，如金融、工业和能源。
➁ 博通和英特尔首席执行官警告，AI 建设面临新的约束：资本获取，但他们仍然看好短期内 AI 基础设施需求。
➂ 最近 CXMT 存储器突破增加了波动性，但短期内供应短缺和 incumbent 在高端 HBM 市场的主导地位限制了竞争威胁。
Why It May Be A November To Remember
为何这可能是难忘的十一月➀ 中期选举中民主党可能全面获胜，可能导致行业轮动；
➁ 高利率和循环人工智能融资交易预示着后期泡沫动态；
➂ 我维持中期看涨的标普500目标为8200-8500，至2027年初。
Micron: My DCF And Valuation Multiple Analysis Confirm It Is Still Cheap
美光科技：我的DCF和估值倍数分析确认其仍具吸引力➀ 与同行相比，美光科技展示了优越的增长和盈利指标；
➁ 美光科技的AI驱动型内存需求、多年战略客户协议和严格的成本控制支持稳健的收入和利润增长；
➂ 基于DCF的公平价值估计为每股1,500.36美元，比当前水平高出52.5%；
➃ 美光科技的股票风险包括潜在的人工智能泡沫破裂和地缘政治贸易壁垒；
➄ 持续的数据中心建设和新应用支持看涨前景。
Nebius Or CoreWeave? It's Never Been Easier To Choose
Nebius与CoreWeave？选择从未如此简单➀ Nebius Group (NBIS) 因其卓越的执行力、资产负债表的强劲和创新技术堆栈，相对于 CoreWeave (CRWV) 被提升至 '买入' 评级；
➁ NBIS 的多元化全球数据中心足迹和专有软件层推动了利润率的可持续性，并吸引了 Palantir 等主要合作伙伴；
➂ 与 CRWV ($5.5B 现金，$51.6B 债务) 相比，NBIS 拥有更强的资产负债表（$8B 现金，$10.2B 债务），支持更高的底线超越潜力。
The Most Important Dividend Investing Lesson I've Ever Learned
我学到的最重要的股息投资课程➀ 股息贵族和股息之王因其令人印象深刻的记录而受到欢迎，但它们可能会造成一种虚假的安全感。
➁ 作者讨论了六次股息削减，揭示了决定股息可持续性的最重要因素。
➂ 作者解释了股息投资者犯下的最大错误，以及如何筛选股息股票以避免收益陷阱。
Early Holiday Shopping Surge: A Quant-Rated Retail Comeback
假日购物旺季提前：量化评级零售业的复苏➀ 假日购物趋势推动消费者支出创下纪录；
➁ 维多利亚的秘密股价上涨7%，反映了其强劲的增长和盈利能力；
➂ 总假日销售额可能达到至少17万亿，同比增长4.4%；
➃ 分析师预计收入将同比增长6.6%，而行业平均水平为4.23%；
➄ EPS增长评级为A，预计长期复合年增长率为31%；
➅ Pro Quant投资组合的表现优于其基准指数，高出近53%。
Low-Stress 6% REIT Yields I Would Bet My Retirement On
低压力6% REIT收益：我愿意赌上我的退休金➀ 目前高质量REITs提供异常高的6%以上收益；
➁ 尽管经历多次危机，Realty Income仍然在增长；
➂ NNN提供类似的收益，并有37年的股息增长记录；
➃ 由于利率上涨，REIT股息收益率大幅上升；
➃ 尽管出现抛售，但大多数REITs已经提高了股息；
➄ Jussi Askola，CFA，是Leonberg Capital的总裁，并分享了他的REIT投资组合；
➅ High Yield Landlord的成员可以独家访问Askola的真实投资组合。
Gold: Soft Debt Default Using Inflation
黄金：通过通货膨胀软债务违约➀ 沙雷尔·奥伯霍尔特强烈看好黄金，预计其表现将超越上次周期的210%涨幅；
➁ 黄金的看涨论点是建立在货币供应量加速增长、美国持续的赤字支出以及‘通胀消债’政策可能性的基础上；
➂ 国际对美国美元的信任度下降、美国贸易赤字激增以及全球央行对黄金的积累（特别是中国的积累）进一步支持了XAU的上涨。
Lumentum: The Free Cash Flow Inflection I'm Betting On
我对Lumentum的现金流拐点押注➀ Lumentum Holdings是一家高速增长、专注于AI基础设施业务的公司，自由现金流快速增长，净现金储备达到11亿美元。
➁ 预计LITE在2027财年的收入增长率可能达到70%。
➂ 尽管市盈率为59倍前瞻自由现金流，但LITE的调整后PEG比率低于1倍，使其成为有吸引力的投资对象。