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10月30日
Alphabet's Post-Earnings Plunge: Why Google Remains A Quant Hold Amid Tech Selloff
Alphabet 收入和利润未达预期，科技股抛售潮中谷歌仍被视为量化持有➀ 尽管人工智能增长和利润率扩张强劲，但Alphabet未能达到第三季度的收入和利润预期；
➁ 负现金流910亿美元远超预期；
➂ Seeking Alpha的量化系统继续将该股票评级为持有，主要是因为估值评级较差。
I Own Just 15 Stocks - These 3 I'd Never Sell
我仅持有15只股票 - 这3只我永远不会卖➀ 刘易斯·内利森分享了其长期投资策略和核心持股；
➁ 他讨论了亚马逊的数字基础设施、加拿大太平洋堪萨斯城铁路的独特铁路网络以及通用电气的航空航天重点；
➂ 他强调了这些公司的增长潜力以及盈利预测。
AI Bubble Burst: Confirmed By Alphabet, Caterpillar, ServiceNow, And Amazon
AI泡沫破裂：Alphabet、卡特彼勒、ServiceNow和亚马逊确认➀ Alphabet和微软未能达到第三季度的AI资本支出预期，导致AI基础设施泡沫破裂；
➁ 卡特彼勒报告库存增长22%，表明过度生产和AI资本支出放缓；
➂ ServiceNow报告了强劲的AI平均合同价值，但收入指引疲软，表明AI货币化滞后于AI采用；
➃ 这些三家公司股价在报告后暴跌，显示出泡沫破裂。
Sandisk Q1: The Selloff Makes No Sense
闪迪Q1：抛售没有意义➀ 闪迪第一季度收入超出预期；
➁ 新业务模式合同提供了显著的收入保障；
➂ 市值在2027E收益的约5.5倍，具有吸引力。
Amazon's Plunge Is A Reason To Back Up The Truck
亚马逊股价下跌：为何现在是买入的好时机➀ 亚马逊的股价最近经历了显著的下跌；
➁ 尽管如此，该公司仍然被推荐为‘买入’；
➂ AMZN的AWS部门展示了强劲的收入和利润增长；
➃ 公司在资本上的大量投资导致自由现金流为负和净债务上升；
➄ 对于一家高增长业务，其股价被认为是具有吸引力的；
➅ 电子商务和AWS提供了强大的多年上行潜力。
ServiceNow: Difficult Print, But An Opportunity To Double Down
服务现在：困难重重，但却是加倍下注的机会➀ 尽管在第三季度出现罕见亏损并下调了目标价至151美元，服务现在仍保持强烈买入评级。
➁ 预计到2027年，AI驱动的增长将实现，但目前AI的势头尚未转化为订阅收入加速。
➂ 来自AI投资的毛利率压力预计明年将部分逆转，支持预期在27财年的29%收益增长。
First Solar: The Market May Be Underestimating Its Competitive Moat
First Solar：市场可能低估了其竞争优势➀ First Solar的优势不仅在于关税和税收抵免；
➁ 其CdTe工艺难以大规模复制；
➂ 非中国供应链正在变得更有价值；
➃ 近期美国订单接近0.36美元/瓦表明价格保持稳定；
➄ 12月4日开始的232条款进口措施应加强其地位；
➅ 在通货膨胀减免法案之前，FSLR就已经盈利，并在印度继续展示无补贴制造盈利能力。
Intel Corporation (INTC) Q3 2026 Earnings Call Transcript
英特尔公司2026年第三季度财报电话会议纪要➀ 英特尔公司召开了2026年第三季度财报电话会议；
➁ 首席执行官李培桦和首席财务官戴夫·辛泽提供了财务结果和战略重点的更新；
➂ 讨论了前瞻性陈述和非GAAP财务指标。
Big Tech Is Quietly Turning Into A Low-Margin Utility
科技巨头悄然转变为低利润率的基础设施➀ 科技巨头如微软、谷歌、亚马逊和Meta面临着服务器芯片快速退化，需要高额的资本支出。
➁ 由AI驱动的软件已经从低成本、高利润的业务转变为具有大量硬件成本的业务。
➂ 折旧计划掩盖了实际成本，创造了一种强劲盈利能力的假象。
10月29日
AI Multiple Meltdown: 3 Best Tech Stocks To Buy Amid The Fear
AI多重崩溃：在恐惧中买入3只最佳科技股票➀ 最近科技行业的波动反映了人们对AI基础设施支出的担忧；
➁ 谷歌的最新财报显示，AI驱动的云需求激增，但也引发了关于支出可持续性的担忧；
➂ 三家领先的存储和内存股票提供了卓越的预期收益增长和折扣的前瞻估值。
Alphabet: Generational Buy Opportunity
字母表：一代人的买入机会➀ 尽管由于SpaceX的未实现亏损导致未能达到EPS和收入预期，Alphabet Inc.在第三季度实现了24.7%的年同比增长。
➁ Google Cloud的收入翻倍达到307亿美元，营业利润增长三倍，待处理订单量增至5610亿美元。
➂ 作者的DCF模型将GOOGL股票估值定为每股429美元，比当前市场价格高出40%以上。
Strategies For The End Of The Bull Market
牛市末期的策略➀ 文章讨论了SPY的260日移动平均策略；
➁ 回测显示该策略的年复合收益率为6.4%，而SPY为1.9%；
➂ 该策略将最大回撤从SPY的55%降至15%。
Micron: Priced For A Peak That Keeps Moving Higher
美光：股价持续攀升➀ 美光被评为“强烈买入”，目标股价区间为1200至3000美元；
➁ 过去三个季度，美光收入指导值分别超出预期28%、24%和8%，每个新的指导值都更高，最近为615亿美元；
➂ 多年来的“接受或支付”合同覆盖到2030年的收入超过35%，由320亿美元的客户承诺支持；
➃ 管理层预计到2028年供应将受限；
➄ 即使收入从指导运行率下降50%，股价也将交易在11.5倍，下行空间大约为13%。
Dear Market, You Got Alphabet Wrong
市场，你搞错了字母表➀ Alphabet正在执行一个大规模的人工智能驱动型资本支出周期，目前的收益暂时低估了长期盈利能力。
➁ GOOG的第三季度收入同比增长25%至1276亿美元，其中云收入增长103%，营业利润翻了三倍。
➂ 负自由现金流和每股收益的不足是前期折旧和投资的产物；新资本的回报率预计为20%。
Alphabet Stock Finally Got What It Deserved (Rating Upgrade)
Alphabet 股票终于得到了应有的评价（评级提升）➀ Alphabet 股票在收益后大幅下跌，使其估值接近公允价值，尽管存在持续的透明度问题。
➁ 第三季度收入同比增长 25%，达到 1276 亿美元，每股收益同比下降 26%，达到 2.12 美元，自由现金流为负 91 亿美元。
➂ 云收入同比增长 103%，但客户集中度缺乏披露，特别是 Anthropic 和 SpaceX，引发了可持续性和风险问题。
ServiceNow's Earnings: Why 20% Growth Fuels A 17% Selloff
ServiceNow 收益：20% 增长为何引发 17% 股价下跌➀ ServiceNow 收益公布后的股价下跌引发了投资者对于人工智能能否支撑高端软件估值的疑问；
➁ 该公司收入仍保持20%以上的增长，人工智能的采用正在加速；
➂ ServiceNow 致力于成为企业的“人工智能控制塔”，这一愿景是否足够充分引发疑问。
Building A 7%-Yielding Dividend Growth Portfolio With SCHD As Its Core Holding
构建一个以SCHD为核心持仓的7%收益率的股息增长投资组合➀ SCHD是一种表现良好的股息增长ETF，但其3%的收益率对于许多注重收益的退休者来说较低；
➁ 文章解释了投资者如何可能将SCHD的收益率翻倍，同时保持有意义的股息增长、广泛分散化和对几个低估值高收益行业的曝光；
➂ 提供了一个近7%收益率的退休投资组合蓝图，包括具体持仓、投资组合分配和投资者在投入退休储蓄前应了解的关键风险。
Kevin Warsh Calmed AI Fears, Then Alphabet's Jaw-Dropper Arrived
凯文·沃什安抚了AI的恐惧，然后谷歌母公司Alphabet的惊人财报出现了➀ 美联储的政策路径符合市场预期，安抚了宏观经济的焦虑；
➁ 谷歌母公司Alphabet第三季度长期债务激增479%，主要由于大量AI支出；
➂ 尽管债务激增，作者仍然对顶级AI资产保持乐观，将Alphabet的挫折视为战术性调整。
Apple Q4 Preview: One Phone Could Beat Wall Street's Flat Holiday Forecast
苹果 Q4 预览：一款手机可能击败华尔街对假日预期的平稳预测➀ 在财报发布前，苹果被评为买入评级，iPhone 双款假日表现是主要催化剂。
➁ 尽管预计 EPS 仅增长 7%，AAPL 的前瞻市盈率已扩大到 37 倍，使股票估值较高且对指引敏感。
➂ 售价 1999 美元的 iPhone 双款可能为假日带来 70 亿美元的新收入，但不断上升的内存成本可能威胁到 2027 年的 EPS 增长。
Q2 Holdings: Turning Positive After Third Quarter Beat-And-Raise (Upgrade)
Q2 Holdings：在第三季度超出预期后转好（升级）➀ Q2 Holdings第三季度报告了积极的收益；
➁ 公司超出预期，导致评级上调；
➂ 评级上调是由于强劲的收入增长和改善的利润率。
IREN: A $25 Stock That Trades Like A Call Option On The 2027 Build
IREN：一支25美元的股票，其交易类似于2027年建设看涨期权➀ IREN是人工智能数据中心建设的杠杆投资；
➁ 尽管存在严重的稀释和大量资金需求，IREN的合同年度经常性收入和微软合作支持买入评级；
➂ 市场在6.3倍基线FY28 EBITDA的价格中反映了显著的执行风险；
➃ 作者将目标价定为37.65美元，预计波动性高，并将IREN视为投机性头寸。
KLA Corporation (KLAC) Q1 2027 Earnings Call Transcript
KLA公司（KLAC）2027年第一季度财报电话会议纪要➀ KLA公司公布了2027年第一季度财报；
➁ 收入和每股收益超出预期；
➂ 讨论了半导体行业的市场趋势和客户需求。
Mega-Cap Default Risk
巨无霸公司违约风险➀ 文章讨论了巨无霸公司违约的风险；
➁ 探讨了如果这些公司违约，对金融市场可能产生的影响；
➂ 这些风险归因于各种因素，包括经济不稳定和网络安全威胁。
Alphabet: The Selloff Makes Sense, So Does The Buy
Alphabet：抛售合理，买入同样合理➀ Alphabet发布的第三季度财报令人失望，营收和EPS预估均未达标；
➁ 云业务板块表现出强劲的增长，但核心业务如搜索和YouTube增长放缓；
➂ 分析师基于Alphabet宽广的护城河和资本分配记录，维持长期买入评级。
10月28日
Alphabet's Post-Earnings Panic: This Market Has Lost Its Mind
Alphabet财报后市场恐慌：这个市场已经失去理智➀ Alphabet公司第三季度财报出现罕见的双重亏损；
➁ 收入同比增长近25%，谷歌云收入翻倍，运营利润增长三倍；
➂ 亏损是由于非运营投资损失，而非核心业务疲软；
➃ GOOG现在的股价为明年收益的约19倍，提供了一个长期购入机会。
Bombs After Ballots: Something Big Could Happen In The Middle East Very Soon
投票之后是炸弹：中东可能很快会发生大事➀ 文章讨论了在中东选举之后可能很快发生重大事件的潜在可能性；
➁ 摘要中没有详细说明这些事件的具体内容；
➂ 文章似乎更关注政治发展，而非技术或半导体话题。
2 Dividend Darlings With A Cut Coming
即将减息的两大股息宠儿➀ 高利率使得许多收益选择看起来很便宜；
➁ 一个近完美股息记录的中游公司有一个新的'清白'，但背后的交易可能已经削弱了其基础；
➂ 一个杠杆基金支付双位数的收入，但其借款成本开始对其产生不利影响。
Credo Is Walking Into Broadcom's Backyard
Credo 正步入了博通的后院➀ Credo 正在扩大其在网络市场的存在；
➁ 博通是网络行业的主要参与者；
➂ Credo 的举措被视为对博通市场地位的直接挑战。
+16% Yield With Dividend Growth Potential
16% 收益增长与股息增长潜力➀ 代理抵押贷款支持证券提供高收益且无信用违约风险；
➁ 国库券利率的飙升导致代理抵押贷款支持房地产投资信托（mREIT）的账面价值降至2023年10月低点；
➂ 安奈利资本管理公司在抵押贷款服务权随抵押贷款利率上升而增值的情况下表现优于同行；
➃ 迪奈克斯资本增加投资组合杠杆至九倍，以实现模型预测的20-25%的净资产收益率（ROE）；
➄ 估值正在下降，但现金流正在增长。
The Market Is Panicking - I'm Having The Time Of My Life
市场恐慌，我却乐在其中➀ 市场正从广泛的AI驱动增长转向选择性的股票选择环境。
➁ 与AI相关的公司现在主导了标普500的收益增长和市值。
➂ 瓶颈和信用风险威胁到短期预期。