1、Nebius集团因大额合同和看涨情绪成为AI基础设施领域领军企业；2、与微软174亿美元的合作虽巩固了其市场地位，但需大量前期投入且风险显著；3、市场担忧基础设施过度扩张、盈利延迟及AI需求能否匹配增长，叠加股价炒作驱动的高估值，分析师建议卖出。