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10月3日
Western Digital: Buy Aggressively Because The Market Is Wrong
西部数据：市场错误，积极买入➀ 西部数据云业务占总收入近90%；
➁ 高容量UltraSMR和HAMR硬盘可能扩大利润率；
➂ 东芝的扩张引发定价风险；
➃ 尽管盈利预期改善，WDC交易价仍存在折让；
➂ 长期上涨后股价 consolidation。
The REITs Everyone Is Selling (But I'm Buying)
众人都在抛售的REITs（但我却在购买）➀ 房地产周期为逆向投资者创造了机会；
➁ 公寓和自储REITs目前仍不受欢迎；
➂ 短期的供需过剩可能掩盖了长期强劲的上涨潜力。
The Next Big Move In Interest Rates: How I'm Buying The Dividend Sell-Off
下一次利率大动作：我是如何购买股息抛售的➀ 由于长期利率上升，股息股票面临压力；
➁ 重点在于利率下一步的走势；
➂ 山姆·史密斯讨论了相关因素，并建议最佳的风险调整资本配置机会；
➃ 高收益投资者提供仅限订阅者的投资组合和教育内容。
PDI: Collect 18.7% While You Wait (Rating Upgrade)
PDI：等待时收集18.7%的收益（评级上调）➀ 由于对净资产的5.85%折让，将PIMCO动态收益基金（PDI）上调至强烈买入评级。
➁ PDI提供18.7%的股息收益率，但当前的分配覆盖率较弱，为62.75%。
➂ PDI近一半的投资组合将在三年内到期，允许以更高的收益率进行再投资。
➃ 建议耐心等待，最佳策略是在等待净投资收入改善和杠杆率降低的同时再投资分红。
AMD: The Job Is Difficult, But Not Impossible
AMD：任务艰巨，但并非不可能➀ 预计到2028年，AMD的营收将超过翻倍，EPS将接近翻三倍；
➁ 要实现2028年的22.49美元EPS，需要巨大的收入增长和近六个百分点的净利率大幅扩张；
➂ 我将AMD评级为持有，因为最近的数据中心利润率表现显示出潜力，但维持这种表现多年仍未经证；
➃ AMD的股价昂贵，但并非毫无理由，预计今年的收入为509亿美元，到2027年将增至882亿美元，到2028年将增至1221亿美元。
Phillips 66: Earnings Conditions Look To Be Structural, Rather Than Cyclical
菲利普斯66：收益条件看起来是结构性的，而不是周期性的➀ 菲利普斯66因其结构性全球炼油能力缺口被评为买入；
➁ 预计PSX未来四年税后收益为273亿美元；
➂ PSX正在按计划提前完成债务减少目标；
➃ PSX交易价格在15倍收益水平，具有上行潜力；
➄ 炼油的投资案例被认为远未结束。
Bullish Goldilocks Macro, Sort Of
金发女孩宏观经济环境：略有乐观➀ 目前金发女孩宏观经济环境正在发挥作用，美元强劲且通胀受控；
➁ 利率曲线动态是关键，利率曲线再次变陡可能会催化黄金、矿商和商品；
➂ 近期的薪资和PCE数据强化了对美联储鸽派预期的预期，可能会削弱美元；
➃ 尽管市场宽度变薄，但大科技和半导体仍受青睐，等权重SPX的回调与中期选举的乐观模式相符。
10月2日
AI-Fueled Earnings Keep Climbing: 3 Top Stocks With Bullish EPS Revisions
人工智能推动的收益持续攀升：3只具有看涨每股收益修正的顶级股票➀ 随着人工智能基础设施需求的增长，麦肯锡预计到2030年半导体市场将达到2.3万亿美元；
➁ 尽管存在集中风险担忧，但由人工智能驱动的收益持续增长；
➂ 标普500科技板块的收益预计在2026年第三季度同比增长64%；
➃ Seeking Alpha的量化团队确定了3只具有强劲需求和高涨每股收益修正的AI基础设施股票。
Micron: More Great Earnings Don't Change Our Mind
美光：更高的收益并不能改变我们的看法➀ 美光科技公司市值约1.2万亿美元，尽管DRAM/NAND需求强劲，但回报率仅与标普500类似。
➁ 美光与战略客户的协议确保到2030年超过35%的收入，但这些合同在严重经济衰退中尚未得到检验。
➂ 美光及其竞争对手的大规模资本支出增加威胁到2028年后的定价能力和利润率压缩。
➃ 尽管有强劲的指导和10%的自由现金流收益率，但由于供应增长和周期性风险，美光股票与标普500相比并不具有吸引力。
Micron: It May Get Worse, Not Better
美光：可能变得更糟，而不是更好➀ 美光科技公司（Micron Technology, Inc.）由于前所未有的AI相关内存需求及创纪录的收益，股价在一年内上涨超过500%。
➁ 美光报告了87%的毛利率、540亿美元的营收（同比增长380%），并对每股收益和营收给出了高于预期的指导。
➂ 然而，对于一家周期性硬件公司来说，毛利率过高是不可持续的，正常化和供应增加可能会触发毛利率和估值的急剧修正。
Yes, You Can Retire On Dividends, 2 Great Picks Yielding 8%
是的，你可以依靠股息退休，两个高收益选择带来8%的回报➀ 文章强调构建“收益引擎”投资组合对于退休的重要性；
➁ 突出了两个收益选择作为长期投资者的良好投资；
➂ 作者Rida Morwa是一位拥有超过35年经验的资深投资和商业银行家。
At $5 Million, I'd Still Worry About Retirement Income
拥有500万美元的退休金，我仍会担心退休收入➀ 500万美元的投资组合可以支持提前退休，但需要纪律性的支出、通货膨胀保护和战略性的资产配置。
➁ 任何退休计划都需要对支出需求、通货膨胀风险和收益顺序风险进行压力测试。
➂ 单一的收益是不够的；混合国库券、通胀保护债券、如MPLX的增长收益股票和如ICE的低派息增长股票是必要的。
Buy The Gift: 3 Near-Perfect Dividend Machines On Sale
购买礼物：3只近完美分红机器正在降价出售➀ 近期市场抛售为收入投资者提供了以更有吸引力的价格购买高质量分红增长股票的机会。
➁ 本文讨论了三只具有诱人收益、增长现金流和折价估值的分红增长股票。
➂ 它解释了为什么这些股票经历了回调，以及为什么潜在回报超过了风险。
Why Hyperscalers Need Nebius (And Not The Other Way Around)
为何超大规模云服务提供商需要Nebius（而非反之）➀ Nebius通过租赁大部分设施避免了前加密货币矿工高昂的转换成本和漫长的时程；
➁ 本月GPU租赁价格上涨约20%，短期拍卖价格高达每兆瓦4000万至5000万美元；
➂ 第二季度收入同比增长454%至5.82亿美元，但受折旧和巨额资本支出影响，亏损仍然存在。
The Risks Of Returning To Hyper-Concentration
回归超集中的风险➀ Meta Platforms 的股价在三个月内上涨了 28.9%，推动了通信服务板块和 VOX ETF 的涨幅；
➁ Meta 推出的 AI 任务自动化代理 Muse 获得了快速发展，被视为关键收入多元化因素；
➂ Mag 7 股票重新获得主导地位，对 S&P 500 的涨幅贡献不均；
➃ 上升的利率对中小型股票构成压力，强化了巨无霸股和 AI 交易的集中度。
Aeluma: Commercial-Scale Execution To Drive A Bullish Reversal
Aeluma：商业规模执行推动牛市逆转➀ Aeluma正致力于AI驱动的数据中心光子市场，但尚未实现商业规模生产。
➁ 尽管收入和运营亏损，公司的预期市销率（P/S）为12.87倍，超过了同行。
➂ 现金消耗正在加速，2026财年净亏损为920万美元，且没有明确的商业化时间表。
Synopsys: AI And Ansys Create A Growth Story
Synopsys：人工智能与Ansys的协同发展故事➀ Synopsys因AI驱动的芯片复杂度和对Ansys的转型性收购而获得买入评级，使其市场拓展至传统EDA之外。
➁ 财年Q3收入达到24.77亿美元，其中设计自动化业务占比超过80%，非GAAP每股收益增长至3.91美元。
➂ Ansys的整合使得Synopsys能够涉足系统级建模，Multiphysics Fusion技术的应用预示着长期增长潜力。
Consistent Creep In The 10-Year Yield
十年期收益率持续攀升➀ 过去一年中，十年期收益率持续上升；
➁ 9月份，收益率出现显著增长，月末达到自2007年6月12日以来的最高水平；
➂ 9月份，十年期收益率上涨了53.5个基点。
Will Micron Set Off An October Volatility Spike?
美光科技是否会引发10月份的波动性飙升？➀ 九月份的市场表现从负转正，主要由科技行业驱动；
➁ 对半导体硬件和CPU服务器基础设施的强烈需求支撑了大型股，尽管债券收益率上升；
➂ 美光科技被视为科技和半导体生态系统的“早期晴雨表”，在英伟达或AMD等公司之前发布财务报告；
➃ 股票估值和预测服务提供商ValuEngine正在分析美光科技对市场可能产生的影响。
Richemont: Specialist Watchmakers Recovery Adds Another Leg To The Equity Story
历峰：专业制表师复苏为股价故事增添新动力➀ 历峰股价在过去两个月下跌近15%；
➁ 瑞士手表指标正在改善，支持专业制表师复苏的预期；
➂ 集团层面预计第二季度的增长，由珠宝屋领导，制表师部门的盈利能力改善应部分抵消金价上涨的压力；
➃ 相较于奢侈品同行，估值仍然具有吸引力；
➄ 强劲的净现金、自由现金流生成和更高的普通收益为股价故事提供额外支持。
10月1日
Broadcom: Get Ready For A Breakout
博通：准备迎接突破➀ 博通公司报告称，2026财年第三季度收入同比增长86%；
➁ 人工智能半导体收入增长221%；
➂ 尽管毛利率收缩，调整后的每股收益增长达到96%，非GAAP运营利润率为稳健的68%；
➃ 分析师维持买入评级，预测未来市盈率为29.85，预计到2028财年人工智能收入将增长四倍。
Sandisk Is Selling The Top Of Its Edge Business
闪迪正在出售其边缘业务的高端产品➀ 闪迪公司正从边缘/消费级NAND转向数据中心合同，以减轻在预计的2027年下行周期前的周期性风险。
➁ 尽管边缘在2026年提供了更高的每GB价格，但由于临时供应限制，它被认为是风险最高的细分市场。
➂ 到2027年末，预计SNDK的约50-56%的比特将在多年数据中心合同下，显著减少边缘/消费级收入风险。
➃ SNDK股票评级为买入，预计上涨空间约为45%，因为市场低估了其向更稳定的合同驱动型收入的转变，但鉴于时机和波动风险，建议谨慎配置头寸。
Micron Is Keeping Shareholders Happy
美光科技让股东满意➀ 美光科技第四季度收入同比增长379%，达到542.3亿美元；
➁ 数据中心和云内存贡献了63%的收入；
➂ 管理层预计毛利率将在2027年第一季度触底，2027年的HBM产品大部分已售出，价格更高。
Micron Revenue Surges 379%: 4 Top AI Chip Stocks
美光科技收入激增379%：4大AI芯片股票➀ 美光科技第四季度收入同比增长379%；
➁ 公司毛利率达到87%；
➂ 美光科技被Quant系统提前关注，并实现了三位数的回报；
➃ SA Quant发现了三只具有强大Quant叙事的半导体股票。
Micron: 6 Business Signals That Worked Last Year And What They Say Now
美光：去年六个有效的商业信号及其现在所表明的意义➀ 美光技术展示了加速的收入、扩大的利润率和强劲的现金流。
➁ 人工智能相关的内存需求和多年的客户承诺推动了增长。
➂ 战略客户协议从16个增加到26个，覆盖到2030年的预计收入的35%以上。
➃ 尽管内存具有周期性，但美光较低的预期市盈率和持续的业务势头证明了继续机会区地位的理由。
➄ 许多投资公司预计股价在未来12个月内将继续攀升。
➅ 分析师汤姆·多西（Tom Dorsey）持有美光股票的有益长期头寸。
Stock Market Crash Phase One: Technical Carnage Hard To Ignore
股市崩溃第一阶段：技术惨淡不容忽视➀ 股市正进入深度调整阶段，其中8个SPY板块低于其200日移动平均线。
➁ 预计科技板块将转负，这将加速抛售并导致深度调整。
➂ 目前能源和医疗保健板块正作为通胀对冲工具。
The Dark Side Of Retiring On Dividends
依赖股息退休的阴暗面➀ 本文讨论了依赖股息作为退休收入的风险；
➁ 强调了投资支付股息的股票的潜在弊端，例如股息支付的波动性和公司削减股息的风险；
➂ 作者建议了替代的退休规划投资策略。
Don't Quit AI, Insure It: A 10-ETF Diversification Portfolio
不要放弃AI，保障它：一个10ETF多元化投资组合➀ 文章讨论了投资AI及其增长潜力的必要性；
➁ 它建议一个包含10个ETF的多元化投资组合以降低风险；
➂ 投资组合包括各种与AI相关的公司和科技。
Palantir Remains Our Top Tech Pick Of The 2020s
Palantir 始终是我们 2020 年代的首选科技投资➀ Palantir 始终是我们 2020 年代的首选科技投资，在人工智能革命中实现了卓越增长。
➁ PLTR 实现了 115% 的年同比增长的美国收入、63% 的自由现金流利润率和近 50 亿美元的年度化自由现金流。
➂ 势头正在加速，美国商业收入同比增长 149%，签订了 220 份 1000 万美元以上的交易。
Not Even The Massive Changes Of Methodology Can Get PCE Inflation Back Into The Bottle
即使方法的大幅改变也无法将PCE通货膨胀重新纳入瓶中➀ 美国经济分析局（BEA）修订了个人消费支出（PCE）价格指数，包括对其三个子类别的计算方法进行了更改。
➁ 由于计算方法的变化，'核心服务'的PCE价格指数降至+3.35%的年增长率。
➂ 尽管进行了修订，但通货膨胀仍高于美联储的2%目标，修正后的核心PCE为3.01%，总PCE为3.4%。