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10月8日
60/40 Portfolios Are Toast: The Better Way Is Also Simpler
60/40投资组合过时了：更好的方法也更简单➀ 传统的60/40股票-债券投资组合在当今市场结构中正变得越来越过时和有风险。
➁ 持续的高债券收益率和股票市场集中度削弱了60/40配置的风险缓解效益。
➂ 自2022年以来，40%的SPY和60%的国库券投资组合的表现优于60/40，具有更好的风险调整回报和韧性。
2 REITs At 52-Week Lows I'm Watching Closely
两只52周低点的REITs，我正密切关注➀ REITs市场近期经历了重大下跌；
➁ 高利率可能创造买入机会；
➂ 提到了两只具体的REITs，可能是强劲反弹的候选。
One Tweet Away From A Correction (Or A Rally)
一纸推文即可纠正（或集结）➀ 标普500指数的创纪录高点掩盖了严重的市场脆弱性；
➁ 大科技公司在AI资本支出上过于激进，自由现金流难以满足，预计到2027年将出现2150-3150亿美元的年度赤字；
➂ 如G7柴油储备释放等政策干预可以迅速改变市场压力；
➃ 作者的基本情况是第四季度标普500指数将出现5-10%的修正；
➄ 作者倾向于持有现金、黄金ETF，并在弱势时部署等权重指数。
Google: Premium Valuation Leaves No Margin For Error (Rating Downgrade)
谷歌：高估值导致无利润空间（评级下调）➀ 谷歌被评为卖出，股价交易价高于DCF推导的公允价值约20%。
➁ Gemini AI动量、GCP增长和强大的广告集成推动了近期强劲的业绩，但差异化风险持续存在。
➂ 重大的资本承诺和AI投资可能限制上涨空间，购买义务高达8110亿美元，存在过剩产能风险。
Marvell: Investor Day Resets The AI Growth Story
Marvell：投资者日重置人工智能增长故事➀ Marvell技术第二季度收入同比增长37%；
➁ 数据中心销售额增长46%，推动销售额指导大幅提升；
➂ 将2028财年销售目标提高至200亿美元，预计2029财年每股收益为11.48美元。
Big Yellow Group: Buying London Self-Storage At A 40% Discount To NAV
大黄集团：以40%的折扣购买伦敦自储物空间➀ 大黄集团股价在过去一年中经历了显著下跌；
➁ 由于利率上升和难以实现的入住率增长，股价下跌了20%，总回报率为-15%；
➂ 公司在伦敦的强大足迹和稳定的入住率支持稳定的现金流；
➃ 分析师认为该公司估值吸引人，下行风险得到缓解。
BE Semiconductor: Buy The HBM Opportunity Before The Orders Arrive
在订单到达之前购买BE半导体公司：把握HBM机遇➀ BE半导体公司保持买入评级，尽管股价近期回调，但仍因其晶圆键合和先进封装的领导地位而受到支持；
➁ 高带宽内存的混合键合采用时间是一个关键摇摆因素，市场正在等待主要客户的订单以确认；
➂ 第二季度结果显示收入同比增长69%，强劲的订单获取和利润率扩张，受AI、光电子和主流复苏推动；
➃ 更新后的基础案例目标价是294.74美元，反映37%的上涨空间；
➄ 优质估值得到稳健的自由现金流和净现金头寸的支持。
10月7日
Beyond Bank Earnings: 4 Best Financial Stocks For Rising Rates
超越银行收益：四个适合利率上升的最佳金融股➀ 第四季度，对抗利率上升和通货膨胀的最佳金融股可能是那些具有优越增长和动力的股票，而不是传统的银行和经纪公司。
➁ 持续的通货膨胀和高企的利率使得寻找能够在金融条件收紧的情况下增长收入和利润的公司变得尤为重要。
➂ 随着借贷需求和日益增长的数字金融行为支持需求，消费金融和数字支付提供了长期增长机会。
➃ 强大的量化增长和动力评级可以帮助识别那些即使在更广泛的行业表现不均时也能表现优异的金融股票。
These Three ETFs Could Fund My Entire Retirement
这三个ETF基金可能支撑我整个退休生活➀ 利奥·内利森提出了一个由三个ETF组成的投资组合，旨在为退休生活提供收入、通胀保护和风险缓解；
➁ Alerian MLP ETF作为主要收入来源，提供7.8%的收益率，利用能源基础设施的稳定性和宏观顺风；
➂ Schwab U.S. Dividend Equity ETF提供通胀击败的股息增长和核心股权多元化，费用比率为0.06%；
➃ iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF作为冲击吸收器，降低回报顺序风险，提供现金等价物的3.7%收益率。
The Real Estate Markets Are Officially Cooked
房地产市场正式陷入困境➀ 美国房地产市场持续低迷，现有房屋销售处于几十年来的低点，抵押贷款利率接近7.5%；
➁ 家得宝、劳氏、Rocket Companies和Zillow都面临着严重的逆风；
➂ 商业房地产正在迅速恶化，CMBS办公室拖欠率超过了金融危机的高峰。
This Is Most Certainly A Bull Trap
这绝对是一个多头陷阱➀ 标普500指数在重大AI宣布和股票评级升级后，受到AI驱动上涨，接近8000点水平；
➁ 债券收益率上升和信用利差扩大正在增加借贷成本，直接威胁到高杠杆AI玩家的盈利能力；
➂ 估值似乎过高，进一步上涨可能会加剧价格与基本面之间的脱节；
➃ 作者维持市场中性立场，预计将出现利润率压缩和波动性加剧。
2 Dividend Machines With 20+ Years Of Payouts, Now On Sale
连续20年派息的2只高收益股，现在正降价出售➀ 当前高利率为投资者提供了难得的机会，以多年未见的高收益率购买优质股息股；
➁ 连续20年派息的两只股票近期大幅下跌，作者认为这主要是由于利率变动，而非业务表现减弱；
➂ 其中一只股票是具有卓越派息记录的基础设施基金，另一只是具有强大现金流的高收益蓝筹股；
➃ 文章讨论了为什么这两只股票提供了稳健的收益率、强劲的财务状况和稳定、可预测的收益。
Stop Trading, Start Collecting Recurrent Income
停止交易，开始收集循环收入➀ 不要低估交易中微小摩擦的长期影响；
➁ 投资资本增值需要准确判断入场和离场时机；
➂ 分红投资关注现金流的可持续性；
➃ 经常交易的零售投资者净收益较低；
➄ 围绕顶级分红支付者构建投资组合并纪律性地再投资；
➅ 高分红机会提供独家想法和市场导航指导。
Marvell: This Is Not Empty Hype
Marvell：这并非空 hype➀ Marvell 发布新的芯片架构；
➁ 该架构旨在提升性能和效率；
➂ Marvell 强调新技术的实用性。
Ugly Market, Beautiful Bargains? 2 Dividend Stocks With Big Upside Potential
丑陋的市场，美丽的便宜货？两只具有巨大增值潜力的分红股票➀ 文章讨论了当前的市场状况，并确定了两只具有巨大增值潜力的分红股票；
➁ 分析了当前市场中这些股票吸引力的因素；
➂ 提供了所选股票的分红收益率和增长前景的见解。
Rocket Lab: Ready For Liftoff
火箭实验室：准备起飞➀ 火箭实验室正在从小型运载 Electron 转向中型运载 Neutron，目标是部署巨型星座并与 SpaceX 的 Falcon 9 直接竞争。
➁ 空间系统贡献了 2026 年上半年 29% 的收入，提供高利润率的卫星组件和完整卫星的持续销售，支撑可预测的多年增长。
➂ 2026 年第二季度收入增长了 62%，达到 2.34 亿美元，订单积压同比增长 137%，达到 23.6 亿美元，反映了强劲的合同势头。
Micron: NAND Is Not One Market Anymore
美光：NAND市场已不再是一个市场➀ 美光科技正经历重大转变，数据中心固态硬盘（SSD）现在占其NAND收入的超过70%，推动快速增长。
➁ 企业级SSD需求预计今年将增长超过80%，抵消了消费级NAND的潜在疲软，并支持强劲的定价。
➂ 美光转向数据中心SSD的战略转变正在增强业务弹性，最近几个季度收入和利润率有所改善。
Central Bank Gold Statistics: Central Banks Continue Summer Spree In August
央行黄金统计：央行在8月继续夏季购买热潮➀ 全球央行继续购买黄金，8月份净购买量总计39吨；
➁ 波兰国家银行在8月份购买了8吨黄金；
➂ 中国是大型、持续的黄金买家，其次是乌兹别克斯坦和其他国家。
ASML: Buy Before Earnings As The Growth Runway Extends
在增长前景扩大之前买入ASML➀ ASML控股公司被维持“买入”评级，目标价上调至2,190美元，提供18%-51%的上涨空间；
➁ 近期股价波动反映了对中国DUV竞争和AI基础设施进度的担忧，但ASML的技术和产能路线图支撑了其弹性；
➂ 第三季度结果必须验证大量备货的交付增长，并支持430亿至450亿欧元的全年销售指引，以及54%-56%的利润率扩张；
➃ 高NA EUV采用率、2027-2028年的产能扩张和强劲的客户承诺延长了ASML的多年增长前景。
Eli Lilly: Quiet Momentum Builds Into Q3 Earnings, But Watch The Chart Too
艾丽·利利：第三季度收益稳步增长，但也要关注图表➀ 尽管行业表现疲软和GLP-1市场成熟，艾丽·利利仍维持买入评级；
➁ 第二季度实现强劲的48%收入增长，由Mounjaro和Zepbound驱动；
➂ 提高了对2026财年的预期，并拥有强劲的自由现金流；
➃ LLY相对于内在价值仍然被低估，基于44美元的每股收益和28倍的市盈率，目标价为1240美元；
➄ 技术走势持续维持在200日移动平均线之上；
➅ 熊市顶部模式和1109-1134美元的支撑位需要关注。
Intuit: AI-Driven Weakness Is Our Opportunity
直觉：人工智能驱动的弱点是我们的机会➀ 尽管面临人工智能驱动的市场担忧，直觉仍是一家价值750亿美元的强大软件公司；
➁ INTU实现了两位数的收入和每股收益增长，预计2026年GAAP每股收益为15.92美元；
➂ 针对TurboTax收入疲软，中端市场和复杂税务领域强劲势头得以抵消；
➃ 最近17%的员工裁减简化了运营，为INTU持续的高个位数市盈率增长定位。
Commodities: Oil Stuck Between Improving Supply And Persian Gulf Risks
商品：油价受供应改善与波斯湾风险影响陷入僵局➀ 油市在压力下交易，ICE布伦特原油价格下跌至每桶97美元左右；
➁ ICE柴油裂解价交易在每桶73美元左右，从9月份的每桶90多美元下跌；
➂ 周二，由于油价下跌和债券市场走强，黄金价格回升，缓解了通胀担忧并降低了进一步加息的预期。
10月6日
Getting Ahead Of The Holiday Rush: Amazon And 2 Top Stocks To Buy
赶在假日热潮之前：亚马逊和两只值得购买的顶级股票➀ 亚马逊正在为假日热潮做准备，通过增加物流和客户服务的投资。
➁ 文章推荐了两只值得投资的顶级股票，分别是亚马逊和另一家未命名的科技巨头。
➂ 文章建议这些股票在假日季节可能实现显著增长。
Micron: The Market Still Doesn't Get It
美光：市场仍然没有理解➀ 美光科技公司刚刚报告了又一个创纪录的季度并提高了指导预期。
➁ 在发布后，该股票几乎没有变动，许多投资者认为这是公司存在问题的一个迹象。
➂ 美光稳健的基本面支持在一年内实现1500美元的目标价。
Micron: Wishful Thinking At Its Finest
美光：最美好的愿望➀ 美光公布了其26财年第四季度的业绩，显示出平均售价增长放缓和毛利率峰值；
➁ DRAM和NAND的收入增长急剧减速，DRAM平均售价增长从62%降至19%；
➂ 预计毛利率将下降，预计在27财年将转向更温和的价格上涨和更高的资本支出。
One Popular Dividend Machine To Buy On The Dip And One To Avoid
在回调时买入和避免的知名股息机器➀ 上升的债券收益率对知名股息股票产生了负面影响；
➁ 文章详细介绍了深度折扣的股息之王，其拥有强大的资产负债表和持久的护城河；
➂ 讨论了一个可能产生令人失望的股息增长的知名股息机器。
Why I Am Buying REITs Hand Over Fist
为何我正在大量购买房地产投资信托（REITs）➀ 从预期降息时出售BDCs并购买REITs的共识转变为因国债利率飙升而恐慌性抛售REITs，创造了逆向投资机会。
➁ 由于融资门槛高和建筑成本上升，新的商业建筑量已降至近12年来的最低水平。
➂ 零利率时代签订的租赁合同到期后，房东正在将租金重置为市场水平。
If I Had $100,000 Today, I'd Buy These 3 Cheap Dividend Stocks
如果今天我有10万美元，我会买这三只便宜的分红股票➀ 尽管市场处于高点，但市场宽度较弱；精选的分红股票为长期收入增长提供了对债券具有吸引力的替代品。
➁ 家得宝、Ares Management和Viper Energy通过住房、信贷和能源的多元化投资提供了强劲的分红增长。
➂ ARES追求高双位数的分红增长，VNOM通过能源特许权使用费提供通胀保护，而HD在住房市场逆风中仍保持韧性。
SpaceX: 10 GW Could Change The Entire Story
SpaceX：10吉瓦计算能力或将改写整个故事➀ 特斯拉截至第二季度末的计算能力达到1.4吉瓦，预计到2027年将达到10吉瓦。
➁ 2022年第二季度，AI收入为26亿美元，新的托管协议贡献了16亿美元，AI资本支出达到158亿美元。
➂ 星链2025年创造了113.9亿美元的营收和71.7亿美元的调整后息税折旧摊销前利润。
SpaceX: A Growth Story That Hasn't Taken Off Just Yet
SpaceX：尚未起飞的成长故事➀ SpaceX的IPO引发市场轰动，其市值在上市后不久就超过了2万亿美元；
➁ Starlink已成为公司的主要增长动力之一，提供了卓越的盈利能力和规模；
➂ 然而，Starlink的ARPU趋势和由AI带来的巨额资本消耗带来了风险；
➃ 作者的DCF模型将公司估值定在每股85美元，远低于当前价格；
➄ 作者对股票的评级为卖出，直到自由现金流和资本效率实质性改善。